工业互联网从去年底以来成为政策支持的核心重点,也成为发展制造业强国的重要支撑,产业链整体将迎来机遇。从通信行业角度来看,将从技术设施投资、运营平台投资、行业智能应用与创新三个层面带来机会。
支撑评级的要点。
工业互联网将引领中国制造业智能升级。工业互联网是实现中国制造2025战略的关键基础,为智能制造的变革提供了必需的共性基础设施和能力,同时也可以用于支撑其他产业的智能化发展,据中国工业互联网产业联盟测算,2017年我国工业互联网直接产业规模约为5700亿元,预计2017年到2019年,产业规模将以18%的年均增速高速增长,到2020年将达到万亿元规模。我们认为,行业已面临新阶段的机遇。
信息通信技术演化推动工业互联网正进入协助企业管理决策优化的第二个发展阶段。工业互联网中海量连接、场景迥异、边缘处理的网络特征对信息通信技术提出了较高的要求,而工业互联网作为一个多维度、有机连接开放系统,其信息、技术、架构均存在异质化特征需要统一。经过长期演进,技术水平已累积到质变临界点,在终端、网络、云平台均为工业互联网本身的升级演进做好了技术储备。如果将工业互联网发展分为工业现场、企业运营、社会化生产、产品设计与创新四个阶段,当前正进入协助企业管理决策优化的企业运营阶段。我们认为,新阶段将推动工业互联网需求的新爆发。
政策推动面临突破,工业互联网产业链将迎来机遇。消费互联网走向工业互联网,产业链也将迎来新的需求和机遇。从通信行业角度来看产业链,将迎来三个环节的机遇。在技术基础设施环节,通信与传感控制设备需求是工业互联网发展的基础条件,对工业交换机、工业级通讯模块、工业传感器、工业智能控制器等领域将迎来需求的快速拉动;在工业互联网运营平台环节,大数据云计算推动工业企业管理运营和决策的优化,在工业大数据运营、工业互联网运营平台等方向将逐步形成有竞争力的企业;在行业智能化应用与创新环节,人工智能将是未来工业的必然趋势,推动行业实质性的生产效率提升与成本降低,同时带动产品创新的模式走向智能化,将会推动领域公司大幅提升竞争力。
评级面临的主要风险。
技术路线风险、竞争风险、政策落实风险。
重点推荐。
我们建议,工业互联网通信领域重点关注估值相对较低的工业互联网基础设施三剑客东软载波、拓邦股份、汉威科技,继续关注东土科技、紫光股份、东方国信、宝信软件等在工业交换和行业应用平台上具备领先竞争力的公司。
（作者：吴友文,易景明,程燊彦）