一、震前四川水泥己引发投资商机
汶川大地震前，四川水泥市场就己引起水泥投资者的兴趣，原因有两条：一是四川水泥结构调整落后于全国形势，小水泥仍然占有主导地位，人们看到了水泥结构调整的市场潜能；二是四川水泥市场比较封闭，受运输条件制约，外部水泥不易打入，在经济快速增长拉动下，水泥价位较高，人们看到投资四川水泥有利可图。
四川省地处西南腹地，幅员面积48.8万平方公里,人口8,127万。截至2007年底，四川省GDP10,505亿元，人均GDP12,926元，全社会固定资产投资5,842亿元，水泥产能为7,900万吨(产量6,214万吨)，其中新型干法水泥产能为2,100万吨左右(熟料产能约1,600万吨) (见表1)，湿法窑600万吨左右，立窑和其他落后窑大约5,200万吨。新型干法水泥仅占25.7%，比全国平均55%的比重，落后了近30个百分点，有比重占70%以上的落后生产能力将被淘汰，所以水泥结构调整的空间很大。
四川省固定资产投资加快是拉动水泥需求和价格上涨的又一原因。2004年至2007年，四川省固定资产投资增速分别为29.6%、27.9%、28.5%、29.1%；水泥产量增速分别为9.81%、16.82%、26.81%、26.7%，水泥的增长满足不了固定资产投资快速增长的要求。加之受地形条件的限制，市场比较封闭，省外水泥要想打入四川，运输成本很高。在水泥供不应求的情况下，势必拉动水泥价格上涨。2008年4月下旬成都市场PO.42.5水泥平均价格高达550元/吨，比全国同期同标号平均价格304元/吨高出246元 。
因此，在汶川大地震前，许多水泥投资商就已经看好四川水泥市场的特殊性和可投资性。今年4月份除海螺重量级巨头步入四川外，其它不同量级、不同身份的水泥企业也纷纷来川活动。湖北华新集团、广东腾飞华峰水泥公司、金路集团、四川德阳八角水泥公司、川威集团、南江矿业集团、红狮控股集团、浙江华伦集团等水泥大腕云集四川，让地方政府尤其是招商部门感到惊喜的同时，也使省级主管部门、行业协会或多或少地产生隐忧。
二、震后重建更激发众多商家投资热情
5.12汶山大地震涉及的面积超过10万平方公里，最严重的地区约6.5万平方公里，涉及到阿坝、绵阳、德阳、成都、广元、雅安6个市州，严重受灾的县区44个、乡镇1,061个。地震还涉及到甘肃、陕西、重庆部分地区。据6月13日公布的权威部门的统计，累计受灾人数达4,624.9万人，其中最直接严重受灾的人数达10万人以上。直接造成的经济损失数千亿元。灾后重建需要大量资金，仅受灾最为严重的北川、什邡、绵竹、汶川、彭州5个县市就需要5,000亿元左右重建资金。加上其它受灾地区，专家估计，全部重建可能需要1万亿元人民币。众多水泥投资商看好震后重建水泥需求猛增的机会，都纷至沓来，四川尤其川北地区呈现群雄逐鹿的局面。就连邻省的陕南和陇南地区也觊觎灾后重建川北市场，跃跃欲试投资水泥项目。据初步统计，目前仅四川省内就有30多家企业在搞水泥项目，在建和拟建水泥项目37个，2000 t/d以上熟料生产线性49条，其中4000 t/d以上23条，合计熟料生产能力5,296万吨/年，详见表2。
三、要冷静看待震后重建水泥的需求和供给
震后重建究竟需要多少水泥？重建的周期有多长？说法不一。现在对水泥的需求量有5,000万吨、7,000万吨、1亿吨及1亿吨以上等几种说法；重建周期也有2～3年、3～5年、7～8年及10年左右等几种说法。究竟哪种说法正确？现在还很难判定，因为各地重建规划还未出台。不过，根椐灾情造成的有形损失和重建所需投资，还是可以预先做出初步测算的。
── 房屋建设所需水泥测算：根据相关部门的初步统计，汶川地震直接受灾人数超过1,000万人。如果以3人一户为单位，灾后重建的永久住房至少需要340万套。以每套60平米计算，重建的住宅面积约2亿多平米，考虑到住房的抗震性，每平米需优质水泥250公斤，住宅建设则所需水泥5,000多万吨。
── 公路、桥涵重建和修复所需水泥测算：据交通部报道，截至6月19日公路受损里程53,294公里，己开通52,190公里。在前专家预计，公路、桥涵等基础设施重建和彻底修复约需1,000亿元。根据过去历年全国公路建设统计，不同等级、不同规格的路面水泥消耗定额相差很大，但加权平均数为1亿元投资消耗约2.6万吨水泥，以此定额计算测得公路、桥涵重建和修复所需水泥2,600万吨。
── 城镇公共设施配套所需水泥测算：城镇公共配套设施建设水泥消耗一般占城镇建设水泥总消耗量的6～7%，若按7%计算，测得水泥需求量为380万吨。
以上三项相加水泥需求量约8,000万吨左右，笔者比较赞同此数字。至于建设周期，笔者比较赞同3～5年的说法。如果3年完成重建，平均每年需要水泥2,700万吨，高峰期可能高达3,000万吨；若5年完成重建，平均每年消耗1,600万吨，高峰期可能达到2,500万吨。
四川2007年水泥的消费量6,500万吨左右，人均约800公斤。加上震后重建的因素，预计2009年总需求高达9,000～9,500万吨，人均约1,100～1,200公斤。四川在建项目中将有18条生产线陆续投产，新增熟料生产能力约1,600万吨，折合水泥2,200多万吨。总需求与总供给相差约1,000万吨左右，其差额可以由周边省市如陕西、重庆、甘肃、云贵补充。到2010年四川省内新增生产线又陆续投产，总需求与总供给可实现平衡，甚至有余。若按表2所列项目全部实施，2011年将出现供过于求，生产能力有可能出现“浙江现象”。
四、既要确保震后重建又要防止水泥投资“过热”
5.12汶川大地震给人们的生命、财产造成了极大损失，给震中及其周围地区的水泥企业也造成了一定破坏，这是谁都不愿看到的。但对地震所在地区的水泥结构调整来说，又是坏事变好事，因为这是淘汰落后生产能力的极好机会。据有关人士报道，绵阳市损失立窑生产能力700万吨，德阳市损失100万吨，震中汶川县损失至少70万吨，估计在这次地震中四川省损失立窑水泥生产能力有1,000万吨。在灾后重建中，遭破坏的立窑水泥企业不应再恢复立窑生产，可以改造成水泥粉磨站、混凝土搅拌站，或联合起来建设新型干法水泥厂。不具备条件的只能转业。根据浙江和广东等省经验，政府拿出部分资金帮助立窑厂改产或转业，十分有效。四川省政府应利用重建的机会，拨出一定资金来帮助立窑企业，使他们顺利地改产或转业。淘汰立窑水泥而腾出的市场空间，发展新型干法水泥。
笔者赞同上述看法，但在川北地区在建和拟建的水泥项目己经很多的情况下，如果与淘汰立窑、改造转产新型干法水泥无直接关系的项目就不要再上了。由表2在建和拟建的水泥项目可知，未来近两年内四川新型干法生产线熟料新增能力将达到5,300万吨，折合水泥产能近7,000万吨，加上原有新型干法的存量资产，2010年新型干法水泥产能将达到9,000万吨以上，确保震后重建的需要是没有多大问题的。
然而近来不少人都盯住灾后重建这块市场，大有蜂拥而上之势。要知道，川北地震区的灾后重建只是一个“机会市场”，建成之后水泥需求会大幅下落的。新建一个水泥厂，从前期准备到建成投产最快也得一年半到两年时间。从现在上项目算起，等你水泥厂建成投产之时，灾后重建的高峰期己经过去了，你岂不是“雨后送伞”吗？要意识到，当四川水泥短缺时，外地水泥进川难；而当四川水泥过剩时，四川水泥出川也同样难呵！这是由于四川特殊的地理环境和运输条件所决定的。
所以，四川的水泥工业要结合灾后重建和调整结构这两大主题，抓好宏观调控，尤其在总量控制和生产力布局上要更加重视。搞得不好，在川北地区将有一场水泥市场竞争的“恶战”。