电子元器件行业2010 年下半年投资策略

全球电子行业景气度依然较高全球半导体市场销售保持高位运行，与去年一季度比大幅增加。亚太市场是全球半导体的主要市场。与历史数据比较，目前销售数据已经恢复且好于危机前水平。厂商的产能利用率来目前维持高位，接近满产状态。产能的释放在有效降低企业成本，提升了企业的盈利能力。半导体设备订单出货比的持续高位运行，反映了2010年产业复苏的持续性。我们认为行业的复苏在今年的后续时间将得到延续。

　　国内电子行业具有更强的爆发力国内电子行业已经是全球电子行业的重要生产基地，是全球电子产业链中的重要一环。全球电子行业的复苏将带动国内电子行业的复苏。同时在国内政策以及消费需求的推动下，国内电子行业将具有更强的爆发力。国内电子行业的收入增速应在25%以上。

　　新兴产业和新兴消费齐头并进综合全球以及国内的经济、政策和市场环境，我国电子元器件行业的复苏基础坚实，后续动力更加强劲。在新兴产业崛起和新兴消费品的普及的驱动下，我们认为作为有良好发展前景的LED、LCD以及触摸屏、智能终端相关电子和基础元器件行业的成长更加确定。

　　市场不确定性下选择稳健我们的认为电子行业随着业绩的良好表现将带来投资机会，在三季度和四季度初期市场表现可能较好。由于市场的不确定性增强，我们更需稳健，选择估值水平较低，业绩增长更为确定的公司。