工信部近期连续发布政策，推进实施工业互联网战略。在上周专题报告中，我们从智能制造角度探讨工业互联网，并与此前的工业4.0 战略进行比较；而本周专题我们聚焦底层的自动化装备，从行业需求、企业战略、经营财务等角度进行探讨，梳理个股成长机会。我们认为，专用型自动化装备企业具有伴随特定下游领域成长的机会，技术可延展性是中长期考验；通用型工业机器人和集成企业的市场前景更为广阔、竞争更为激烈，需要面向客户的真实需求，扎实推进技术积淀、客户积累、经营管控等核心竞争力构建。
经济和政策观察： 2018 年政府工作报告中，再次将集成电路作为加快制造强国建设的重要维度进行强调，目前国家集成电路产业投资基金（大基金）第二期已启动募资，其规模有望达到1500-2000 亿元，国家政策的大力支持将为半导体产业链企业带来良好发展机遇。
市场表现分析：本周（3.5-3.9）市场上行，沪深300 指数上涨2.30%，创业板指上涨5.00%，申万机械设备板块上涨2.99%。
机械动态变化：根据工程机械协会数据，2018 年2 月份挖掘机销量11113台，同比减少23.5%，环比增加4.0%；其中受春节停工影响，国内销售9723台，同比减少30.1%，出口销量为1387 台，同比增长126.6%，继续保持高增长。根据小松公司数据，受春节停工与天气影响，2 月挖掘机开机小时数平均为46.0 小时，同比下滑47.7%；2018 年1-2 月挖掘机开机小时数累计为163.8 小时，较上年同期168.4 小时略有下滑，但总体保持平稳。
机械行业观点与组合：机械设备行业在经历2011-2016 年的下行调整后，2017 年迎来需求强劲的复苏，利润积极表现的同时，资产负债表得到有力的修复。展望2018 年，制造业投资回升有望继续推升复苏水平，其中产业升级带动的需求是最为迅猛，此外，海外市场也有望贡献积极的增量。行业需求回暖，企业财务改善，我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。
在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，我们建议两条主线把握行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。
推荐组合：三一重工、中集集团、中国中车、恒立液压、艾迪精密、精测电子*、联得装备*、弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、龙马环卫*、杰克股份；中长期角度，我们重点看好新能源产业链、泛半导体领域优势设备企业，包括先导智能、晶盛机电*、长川科技、至纯科技等，在工业互联网领域，我们看好黄河旋风*、埃斯顿、拓斯达和机器人。（标*为联合覆盖）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。