央广网北京8月13日消息（记者蔡军）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，海关总署数据显示，截至2026年6月30日，今年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，规模历史同期首超25万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，同比增长13.4%，已连续11个季度保持增长。出口高增的背后，是多个产业的全球化突围。不过，不同产业的出海逻辑、竞争格局和投资节奏差异显著。投资者如何理解各产业的出海逻辑？《基金观察》特别策划《从中国到世界：出海产业链投资图谱》，本期为您分析机械设备的出海投资逻辑。
我国已成为全球工程机械产销大国，2020年1月1日至2025年12月31日，工程机械行业出口规模实现近3倍增长。截至2026年6月30日，今年上半年我国工程机械出口金额同比增长21.7%。（数据来源：人民日报、中国工程机械工业协会数据）如何分析工程机械出海带来的投资机会？经济之声交易实况《基金观察》采访了博时基金首席市场策略分析师陈奥。
基金观察：国产工程机械设备出海，核心竞争优势有哪些？当前还有哪些短板？
陈奥表示，我国工程机械设备出海的核心竞争优势可以总结为四个“强”：
一是成本低、性价比强。规模化生产+完善的供应链集群，使中国工程机械在相近性能下价格便宜20%—30%。（东北证券丨世运电路（603920）特斯拉核心供应商，商业航天+AI算力打开新空间）
二是产品迭代速度强。中国工程师红利世界领先（每年STEM博士毕业数是美国的3倍以上），在技术响应、非标方案设计上效率较高。电动化、智能化产品也走在前列，依托国内电池产业链，电动工程机械正在成为差异化竞争的利器。
三是渠道和服务网络日益完善。近几年头部企业加速布局海外经销网络和后市场服务（配件、维修），从“卖一台赚一台”向“卖一台服务一辈子”转型。
四是全球化布局纵深强。从非洲、东南亚的新兴市场起步，已逐步打入欧美高端市场，份额稳步提升。
以上四点是国产机械设备出海的核心竞争优势，当然，在某些方面也还有提升空间。一是在超大吨位、超高端领域。比如超大吨位挖矿车的故障率、使用寿命和国际知名品牌还存在客观差距，这需要时间积累工程验证。
二是进入欧美成熟市场仍面临较高门槛。欧美市场重视后市场服务网络和品牌信任，竞争对手在本地经营几十年，新进入者需要长期投入渠道建设和客户信任，不是一朝一夕能突破的。
基金观察：当前国产工程机械或机械设备出海，主要是哪些产品？企业一般以什么样的方式出海？是产能、产品、技术，还是生态？
陈奥介绍说，工程机械出海，主要是指挖掘机、装载机、起重机、叉车、高空作业平台、混凝土机械等“大块头”设备的出海。近年还有一个新亮点——矿用自卸车和超大吨位矿挖等矿山设备，出口增速明显加快。
出海方式上，中国工程机械已经走过了几个阶段的升级：
第一阶段是“搭车出海”。早年跟着中国对外承包工程项目“走出去”，设备跟着基建项目一起出海。
第二阶段是“产品出海”。靠规模化生产的成本优势和性价比，直接出口设备。目前产品出口仍是主力。
第三阶段是“产能出海”。近年来，头部企业加速海外建厂和本地化运营，完成了从“产品出海”到“产能出海”的转变。
第四阶段“技术出海”正在开启。电动化是中国工程机械参与国际竞争的重要突破点，凭借国内完善的电池产业链和价格优势，电动化、智能化产品成为出口新亮点。
总体来看，中国工程机械的出海，已经从“卖产品”升级到“建产能+输出技术”的复合模式，且这个升级还在加速。海外渠道布局、服务后市场日益完善、产品品质与国际龙头差距不断缩小，综合竞争力和全球影响力逐年增强。
基金观察：机械设备出海当前是处在强周期赛道吗？
陈奥指出，机械设备有很多细的分类，不同的分类跟周期的关系度也有紧有密。出海占比较大的工程机械出海是典型的强周期，且当前处于周期偏高位置。
强周期类：挖掘机、装载机、混凝土机械到全球基建、地产投资+大宗商品价格驱动。景气位于高位，对拐点敏感。
弱周期类：叉车、高空作业平台、物流装备依赖制造业升级+仓储自动化+替换需求。稳健增长，波动较小。
成长类：工业机器人、精密机床、激光设备离不开制造业自动化渗透率提升+技术替代。渗透率处于早期，属于长坡厚雪的赛道。
另外，工程机械的终端需求本身就是强周期行业，出海没有改变这个本质，只是把需求来源从中国地产基建切换到全球矿山+新兴市场基建。
基金观察：这几年机器人出海也成为新的亮点，和过去传统的机械设备出海相比，机器人出海的逻辑有什么不同？哪类产品的出海投资逻辑更强？
陈奥认为，两者的出海逻辑有本质差异。
工程机械出海是“成熟工业品的全球化扩张”——已经有成熟产品、成熟需求，核心变量是市场份额和周期位置。中国工程机械在全球的竞争力已被充分验证，这是一条盈利可见的路径，投资逻辑清晰：顺周期+份额提升→EPS增长→估值修复。
机器人出海是“新兴产业的全球抢跑”——产品还在迭代、市场还在培育，核心变量是技术领先性和场景落地速度。工业机器人和服务机器人，中国已在全球占据优势地位。但人形机器人的出海还处在“战略初期”——并非大规模商业销售，更多是全球同步竞技、品牌建设和生态构建。
从投资逻辑的强度看，短期，工程机械大于机器人出海。工程机械当前处于全球上行周期的起点，国内外“双驱”，预期利润增速乐观，估值和业绩匹配度较高，可作为底仓配置。机器人出海的想象空间更大，但短期业绩兑现仍在初期，更适合“事件催化+产业进展”驱动的主题投资，仓位要灵活、容忍更大波动。
工程机械出海相对适合稳健型投资者，机器人出海相对适合风险偏好较高、愿意陪伴产业成长的投资者。
风险提示：本材料所载信息不构成对买卖任何证券或提供任何投资决策建议的服务。该等信息在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，投资者应当对本材料的信息进行评估，根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。我们对所载材料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本材料所载内容仅为该资料出具日的信息，后续可能发生变更。未经授权禁止第三方机构或个人以任何形式进行商业用途的传播、剪辑。