央广网北京3月27日消息（记者齐智颖）《2023年年度报告》发布近一年后，联合光电（300691.SZ）近日突然对其进行更正。让市场关注的是，此次更正的并不是核心财务数据，而是与“大载重四足机器人”业务相关的文字表述。随后，深交所向该公司下发监管函，揭示其三项违规行为——信息披露不准确、信息披露不及时、在非法定渠道发布应披露事项。
南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，深交所此次针对“夸大技术进展”“模糊量产时点”等行为开罚单，预示未来对“画饼式信披”的监管将常态化，“预测性信息”的审慎披露要求得以强化。
深交所指出公司三大信息披露违规行为
根据更正公告，联合光电此次更正主要涉及三处文字表述。
其一，将2023年报“公司所处行业情况”中的“还开发了蛛机器人及大载重四足机器人等”表述，更正为“基于前期与潜在意向客户的沟通，公司还围绕大载重四足机器人产品开发计划进行了相应研发、测试工作。”
其二，在2023年报“公司从事的主要业务”内容中，将“还开发了蛛机器人及大载重四足机器人等，其中大载重四足机器人已具备行业领先的性能，可广泛应用于通用场景的救灾、巡检、勘察、排爆、救援等任务，并计划于2024年量产。公司同时在仿生机器人领域也有较为深入的研究”的表述，更正为“基于前期与潜在意向客户的沟通，公司还围绕大载重四足机器人产品开发计划进行了相应研发、测试工作，产品规划应用于通用场景的救灾、巡检、勘察、排爆、救援等任务。围绕四足机器人产品的开发计划，公司开展了相应的研发、测试工作，但尚未正式投产。公司同时在仿生机器人领域进行了相关技术储备。”
其三，在2023年报的核心竞争力分析部分，将“开发了蛛机器人及大载重四足机器人等，同时在仿生机器人领域也有较为深入的研究”更正为“围绕大载重四足机器人产品的开发计划，公司开展了相应的研发、测试工作，同时在仿生机器人领域进行了相关技术储备”。
对于更正的原因，联合光电表示，截至《2023年年度报告》披露时，公司大载重四足机器人的量产条件尚未成熟，《2023年年度报告》中关于大载重四足机器人将计划于2024年量产的表述依据不足。
具体来看，一是公司大载重四足机器人的样机可实现站立、负重、基础传感等静态功能，但尚需进一步开发行走、动态平衡、越障、跳跃等动态功能，产品功能仍需持续完善后方能推出市场。二是公司大载重四足机器人等仿生机器人的相关产品尚处于前期开发阶段，未形成专门的研发成果、核心技术、知识产权。三是公司仅依据前期的大载重四足机器人产品开发计划进行了相应研发、测试工作，未正式投产，且公司未与任何客户签署合同、意向协议等任何形式的合作文件，该业务未产生销售收入。
同时，联合光电还披露，因潜在客户开发未达预期、公司的市场定位及经营战略调整，公司已于2024年6月终止包括四足机器人、蛛机器人在内的仿生机器人相关业务，进而持续聚焦于光学主营业务和原有轮式机器人业务。
随后，深交所向联合光电下发了监管函。深交所指出，联合光电在信息披露过程中存在三项违规行为。首先是该公司披露大载重四足机器人计划于2024年量产的预测性信息缺乏合理、谨慎、客观的前提依据，相关信息披露不准确。
其次是联合光电早在2024年6月就终止大载重四足机器人相关业务，但在《2023年年度报告》中自愿披露大载重四足机器人计划在2024年量产后，未及时披露该项业务的重大进展情况。
三是2024年12月23日和12月30日，在尚未于法定信息披露渠道披露已终止大载重四足机器人业务的情况下，联合光电于互动易平台上回答投资者关于公司大载重四足机器人2024年量产情况时称，根据公司的市场定位及经营战略，公司暂无大载重四足机器人产品，属于在非法定渠道发布应披露事项的违规行为。
监管从“形式合规”向“实质合规”转型
3月26日，央广网财经记者以投资者身份致电联合光电董秘办，询问为何在2023年年报披露近一年后发布更正公告，对方表示，“认识到前面说的依据没有那么充分，也结合了市场的情况和公司的判断。”
当被问及更正公告中所提及的机器人产品是否已经停止研发时，联合光电方面直接表示，“四足机器人已经没有了。”
实际上，联合光电主营光学镜头相关业务。从业绩表现来看，公司业绩增长并不稳定。2024年前三季度，联合光电营收约13.29亿元，同比增加5.92%；归母净利润约3576万元，同比减少27.27%。从单季度来看，该公司2024年前三个季度的净利均出现不同程度同比下滑。
对于联合光电此次更正，知名财税审专家刘志耕认为，公司前后矛盾的信息披露暴露了该公司在合规管理和风险控制上系统性不足的缺陷，说明公司内部管理失控与信息披露流程存在严重漏洞。
针对联合光电选择于互动易平台上回答投资者关于公司大载重四足机器人2024年量产情况，田利辉认为，这反映出内部信披审批机制失效。此类行为往往源于管理层对监管规则的漠视，或为延缓负面信息冲击而故意模糊披露口径。从此次深交所向联合光电下发的监管函可以看出，深交所精准打击了“预测性信息夸大”和“互动易信披越位”。
相关专家认为，联合光电的案例为资本市场提供了深刻的警示样本。
田利辉指出，联合光电案例中的信息不对称可能扭曲市场对行业真实发展阶段的判断，误导资源向虚假概念倾斜，削弱资本市场服务实体经济的功能。此次深交所行动表明监管部门对于维护资本市场透明度和诚信的决心。通过严格执法，可以有效遏制上市公司滥用预测性信息以及选择性信息披露的现象，保护中小投资者利益。通过提高违规成本、压缩信息操纵空间，长期将引导资金更多关注企业真实业绩与技术壁垒，而非短期概念炒作，促进A股估值体系理性化。
刘志耕强调，这标志着我国资本市场正从“形式合规”向“实质合规”的深化转型，通过建立全过程、全方位监管框架，为市场健康发展奠定坚实的制度基础。