当人形机器人产业浪潮滚滚向前，不少传统制造企业正试图凭借自身积淀，撬开高端零部件市场的大门，斯菱智驱便是当中极具代表性的一员。8 月 17 日晚间，这家从汽车轴承赛道成长起来的创业板公司抛出一份重磅定增预案，计划最多募集 18 亿元资金，把筹码同时压在熟悉的汽车零部件与前景火热的机器人零部件两大方向之上，看得出来，企业想要完成的不只是简单扩产，更是一场面向未来的产业跃迁。
追溯过往，斯菱智驱扎根浙江新昌这座 “中国轴承之乡”，多年深耕汽车轴承领域，依靠数千种规格的轴承产品，在全球汽车售后市场站稳脚跟，海外业务更是占据收入的大头，精密加工、热处理、磨加工等整套制造工艺，是这家企业安身立命的根本。也正是看到汽车精密轴承和机器人减速器零部件在工艺设计、生产制造层面高度相通，公司两年前正式入局机器人核心零部件，瞄准谐波减速器、减速器专用轴承这些人形机器人关节的关键组件，踏出跨赛道的关键一步，从 “斯菱股份” 更名为 “斯菱智驱”，名字的变化，也藏着企业转型的野心。
此番定增落地之后，绝大部分资金将投向位于新昌高新园区的智能制造基地项目，剩下 3 亿元用来补充流动资金，为业务扩张筑牢安全垫。这座新建的生产基地，建设期长达三年，完全达产更是要等到三至五年之后，属于典型的重资产长周期项目。待到项目全部建成，公司一方面可以进一步放大原有汽车零部件优势，新增千万套级别汽车轴承产能，稳固自己在汽车传动、制动系统零部件市场的基本盘；另一方面，360 万套机器人零部件新增产能，意味着谐波减速器等核心产品将告别小批量试产阶段，向着大规模商业化冲刺，真正把机器人业务从概念转化为实实在在的产能供给。
放在整个行业大环境里看，当下人形机器人热度居高不下，谐波减速器作为机器人关节的心脏，市场长期存在供给缺口，不少资本市场参与者也正是看重这一块成长空间，给予相关企业较高的估值期待。但也不能忽视现实，机器人高端零部件赛道竞争日趋激烈，技术迭代速度快，新产能释放之后，能否顺利拿到下游客户订单、产品性能能不能跟上行业迭代节奏，都还有待市场检验。与此同时，传统汽车零部件市场竞争同样激烈，新项目建设周期漫长，后续还需要持续投入研发、人力，未来能否顺利消化新增产能，依旧充满变数。
值得一提的是，这份定增预案目前还只是董事会通过的阶段，还要走过股东大会审议、深交所审核以及证监会注册等多道关卡，距离资金真正到位、工厂破土动工，中间还有不少不确定性。不过这份动作已经清晰传递出信号，斯菱智驱并不愿意局限在传统汽配厂商的定位，希望把多年打磨的精密制造能力复用至机器人赛道，试图同时守住成熟主业、抓住新兴产业红利。
对于这家企业而言，18 亿募资更像是一张通往新赛道的船票，它拥有工艺协同的先天优势，却也要面对新行业的重重考验。未来，传统汽车零部件业务能否稳住基本盘，机器人零部件业务能否成功打开市场，将会直接决定这次大手笔扩张最终能交出怎样的答卷。
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